【为什么现在没人提“外资撤离”“工业转移”“越、印崛起”了？】几年前，外资撤离中国、工业转移越南印度、取代中国工厂的说法铺天盖地。可如今，这些声音悄然消退。贸易数据和经济指标给出答案：顺差创纪录，外资结构优化，周边国家成本优势缩小。真相如何？
中国2025年贸易顺差达1.19万亿美元，比2024年增长20%。出口总额升5.5%，进口持平。尽管美国关税影响，出口转向欧盟、东南亚与非洲。12月顺差1141亿美元，创纪录。美国贡献最大，其次印度与越南。这些国家从中国进口大量，形成顺差来源。对美出口降20%，对非洲升26%，对东南亚显著增长。中国制造商扩展全球市场，应对压力。
外资使用额7477亿元人民币，降9.5%，但新设外资企业70392家，增19.1%。制造业外资18551亿元，占24.8%。高科技外资24177亿元，电子商贸服务增75%，医疗设备制造增42.1%。瑞士、阿联酋、英国投资分别增66.8%、27.3%、15.9%。总量下滑，但结构优化，转向高端领域。产业升级中，低端产能淘汰与新技术并行。前10个月用电增5.1%，工业用电增10%，显示制造业活力。出口转向非美市场，规模扩张抵御关税。
越南工业租金升至每平方米25元，珠三角多地仅8元，成本接近。建厂主针对美出口，原料半成品多从中国运入，难建重工业链。劳动力成本约中国55%，但地租增30-40%。供应链靠中国，关税物流加总开支。2025越南时薪3美元，中国6.5美元，本地化率低，关键部件需进口中国韩国日本，库存管理复杂。胡志明市租金4.1美元，高峰8美元，与苏州4.2美元、东莞3.6美元相当。优势缩小，推动考虑柬埔寨孟加拉。自2019租金增70%，但竞争力存。河内租金5.3美元，北部北宁海防4.5-5美元。基础设施供应商生态吸引投资，供应链瓶颈限独立发展。
印度外资严峻，2025净流入仅3.53亿美元，降96.5%。全年流入810亿美元，撤出490亿美元，加对外投资利润汇回，净值近零。8月净负6.16亿美元，外流超159%。外国投资者净卖股票近170亿美元，亚洲外流最严重。年年调GDP计算，包括非传统项目，IMF评级低。制造业成本高于越南，中国时薪高于印度，基础设施政策波动致信心不足。11月净FDI负446百万美元，储备银行数据示遣返撤资主因。金融年净负，影响信心。政策改革推制造业，但全球不确定加剧外流。
西方经济学解释中国增长，提人口红利，指生育率降改变结构，促扩张。东亚1965-1990腾飞中发挥作用。但复制需教育健康劳动力政策，非仅人力成本。许多误以为低工资重现中国模式，忽略产业链深度市场规模。中国通过人口优化，实现快速增长。越南印度试图复制，供应链不完整成本上升限潜力。中国竞争力源于规模效率苏州股票配资公司，非单纯劳动力优势。
永华证券提示：文章来自网络，不代表本站观点。
